乐歌转债370729申购打新投资价值分析 乐歌转债评级正股分析

乐歌转债370729申购打新投资价值分析 乐歌转债评级正股分析
乐歌转债,2020年10月21日(周三)可以申购,A+,规模1.42亿元,转股价值103.34,申购代码370729,四星评级,创业板转债。乐歌转债发行条款1.债券评级:A+,浙江宁波民营企业(评级较低)2.发行规模:1.42亿(规模迷你)3.票面利率:0.5%,0.8%,1.8%,3%,3.5%,20%(含4%),共29.6%(利率较高)4.股价下调:30~15~85%(中规中矩)5.强制赎回:30~15~130%(中规中矩)6.有条件回售:2~30~70%(中规中矩)7.有无网下:无8.当前转股价值:约103.349.网上申购代码:37072910.配售代码:380729,每股配售1.0223元可转债11.中签率:单账户顶格申购约中0.005签12.价格:约115(以当前市场情绪和转股价值预估)乐歌转债正股乐歌股份公司简介对应正股乐歌股份,主营业务为人体工学产品及线性驱动部件的研发、生产及销售。目前产品主要包括人体工学工作站系列产品和人体工学大屏支架等,人体工学工作站系列产品主要包括线性驱动智慧办公升降桌、智慧升降工作站、智能小秘书工作站、电脑之家、卓边健身车,人体工学大屏支架主要包括智能会议墙、大屏支架功能款和大屏支架基础款。公司为国内人体工学行业的领先企业。公司系中国电子视像行业协会副会长单位、中国家具协会会员、中国人类功效学团体会员单位、宁波模具工业协会团体会员,是 电视支架商务部标准及行业标准起草者。风险点:1、出口相关收入占比较高,存在汇率波动风险;2、贸易摩擦加剧风险,公司相关产品在美国增加关税的清单中。乐歌转债申购建议从估值角度来看公司PE(TTM)为97.5倍,PB为12.39倍,市值104.96亿元,均高于行业平均水平。公司今年以来正股涨幅约为417.5%,年化波动率在65.35%左右,股票弹性较好。公司控股股东目前股权质押比为22.47%,质押风险较小。风险点:1.经营业绩波动风险;2.原材料价格波动风险;3疫情影响风险。乐歌转债规模较小,债底保护一般,平价略高面值,市场或给予11%的溢价,预计上市价格为112元。 原标题:乐歌转债370729申购价值分析